2022年1月9日

市场分析

加息将对全球金融市场产生何种影响?

自新冠疫情开始扰乱货物、服务和更广泛的经济流通以来,各国政府和决策者大多依靠量化宽松和低利率来对市场进行刺激。

然而随着通胀水平到达临界值(年通胀率已达 7%,为四十年来最高水平),所有人都将目光投向了美联储和不可避免的加息及购债规模缩减之上。 

在此背景之下,今天让我们一起看看,在新的一年,随着货币政策收紧、利率水平上升,金融市场将会作何反应。 

货币对

总体而言,货币市场是最先对各种财政或货币政策变化作出反应的市场之一。 事实上,加息预期已经导致大多数直盘货币对的比率产生变化。 此外,由于市场预期美联储将于 2022 年进行多次加息,投资者对美元的兴趣倍增。 

一般而言,由于加息会提升货币对那些寻找高收益货币的外国投资者的吸引力,货币将会因此升值。

虽然各方仍担心奥密克戎的影响,并且通胀依然在“肆意狂奔”,但美元对其他货币依然占据着主导地位。 在部分分析师看来,近期比特币币值的下滑也是对加息预期的一种反应。

如果情况确实如此,那么随着美联储正式宣布相关政策,抄底机会或将为加密数字货币市场提供支撑。

股市

股市在 2021 年表现非常抢眼,虽然美联储即将进行政策调整,但美股指数依然在不断刷新历史新高。  

从大局来看,加息将对股价构成利空。 利率提升意味着借贷成本增加,也就意味着可以投资于公司成长的资本将会减少。 

同样,加息也将对劳动者产生影响,尤其是那些背负债务或抵押贷款的劳动者,因为他们将不得不拿出更多资金用于偿还贷款。 而这些钱原本也可以用于对股市进行投资。 因此,加息或将对整个股市产生深远影响。 

不过,由于新冠疫情仍在拖累全球经济复苏,抑制通胀可谓至关重要。 专家表示,只要加息幅度不超过投资者预期,市场将会延续稳定表现并保持上涨势头。 

尽管如此,在这种前所未有的时期,目前还没有一个确定的框架能够预测市场的反应。我们可以预期,在“新现状”下,市场波动将会加剧。

大宗商品

大宗商品也是一种对美元走势高度敏感的资产。 和其他贵金属一样,黄金市场也由供需关系决定。

利率对黄金市场没有任何直接影响,但由于黄金与美元呈负相关关系,我们可以大胆预测,黄金市场或许也将出现一些调整。

此外,从过往的历史回调情况来看,加息对黄金市场向来构成利空。 今年第一周的数据就可以证明这一点。 事实上,受加息预期影响,黄金价格已经出现调整。 

由于还有投资者在进行抄底,黄金市场目前仍有些许上行动力,但长期仍然看空。 

由于美元可能会随加息走强,可以预期,原油市场也将受到进一步冲击。 由于原油买卖以美元计价,当美元指数上升时,其他国家的石油价格也会随之上涨。 

对于供需动态而言,这是一个巨大转变。 许多囊中羞涩但又为主要石油消费国的发展中国家已经加强了对石油预算的控制。 最终,这种情况或将导致石油价格暴跌。 

总结

加息信息一经宣布,就已经开始影响全球金融市场。尽管美元或将因汇率上升而受益,但其它资产的增速或将开始放缓。

股市波动处于健康区间,大宗商品应声下跌。 表面上看,随着股指开始回落,股市波动或将加剧。 除美元外,大多数直盘货币对预计也将出现类似反应。 

所有这些都与这些资产的历史表现有关。 不过在新冠肺炎肆虐的背景之下,投资者也应为其他情况的出现做好准备。 

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