10 دسمبر 2021

مارکیٹ تجزیہ

ہفتہ وار تجزیہ: USDCAD، GBPJPY اور BTCUSD

کورونا وائرس کی عالمگیر وبا نے عالمی معیشت پر ایک بے مثال اثر ڈالا ہے اور تاریخی اعتبار سے کسی بھی دیگر چیز سے کہیں زیادہ مالیاتی مارکیٹس کو متاثر کیا ہے۔ اور اس نے دنیا بھر کے پالیسی سازوں کیلئے بڑے چیلنجز پیدا کر دیے ہیں۔ اس مضمون میں، ہم عالمگیر وبا کی معاشی گراوٹ میں غوطہ زن ہوں گے اور ان بنیادی طاقتوں پر فوکس کریں گے جنہوں نے پورے مالیاتی مارکیٹ میں اعلی درجے کے اتار چڑھاؤ کو ڈبو دیا ہے۔

سود کی شرح میں کٹوتی

چونکہ کورونا وائرس کے کیس بدستور بڑھتے رہے لہذا مالیاتی مارکیٹ لڑکھڑا گئی ہے۔ جواب میں، دنیا بھر کے مرکزی بینکوں نے سود کی شرحوں کو گھٹا کر انہیں ریکارڈ کمترین سطح پر کر دیا ہے اور امریکی صدر بائیڈن نے $1.9 ٹریلین کے محرک پیکیج کا اعلان کیا۔ عام طور پر، سود کی شرح میں کٹوتی سے مزید قرض لینے کی ترغیب ملنی چاہیے، جو معیشت کو ابھارے، اور مثبت انداز میں مالیاتی مارکیٹ کو متاثر کرے۔ تاہم ان کٹوتیوں کا اثر برائے نام رہا ہے۔

مارکیٹ کی رائے

سرمایہ کاروں کی رائے مالیاتی مارکیٹ کی کارکردگی کا تعین کرنے والی سب سے اہم عامل ہوتی ہے۔ ایک مطالعہ سے انکشاف ہوا کہ عالمگیر وبا کے متوقع اثر کی بات آنے پر یہ رائے عام طور پر منفی تھی۔ یہ منفی رائے عالمگیر وبا شروع ہونے کے وقت سے ہی غالب رہی ہے۔ نئے اومیکرون ویریئنٹ کا انکشاف اس کی ایک اچھی مثال ہے۔ اس کا اعلان ہونے کے فوراً بعد ہی، مالیاتی مارکیٹ لڑکھڑا گئی اور S&P 500 جا کر 2.3% کمتر پر بند ہوا، جبکہ Nasdaq کا انڈیکس 2.2% گر گیا۔ یورپی اسٹاک مارکیٹس بھی 3%-5% گر گئی۔

سپلائی اور مطالبہ کی بندشیں

COVID19 عالمی سطح پر سپلائی کی بندی کا سبب بنا ہے۔ امریکہ میں ان بندشوں نے معیشت کے تمام شعبوں پر منفی اثر ڈالا ہے۔ سب سے اہم اثر توانائی کی سپلائی پر عائد ہونے والی بندشیں ہیں۔ نتیجے کے طور پر، امریکہ کو پچھلی دو دہائیوں میں کچھ بدترین افراط زر کا سامنا ہوا ہے، جو تمام توقعات سے آگے بڑھ گیا ہے۔ اکتوبر 2021 میں، امریکی افراط زر کی شرح بڑھ کر 6.2% پر پہنچ گئی

بلیک سوان کی تھیوری

بلیک سوان کی تھیوری بتاتی ہے کہ اچانک اور غیر منصوبہ بند واقعات مالیاتی مارکیٹ پر سنگین اثرات ڈال سکتے ہیں، جو یقینی طور پر Covid-19 کی عالمگیر وبا پر بھی لاگو ہوتی ہے۔ معاشی گراوٹ سے عالمی پیمانے پر صحت کے نظاموں پر بھی زبردست اثر پڑا ہے اور اس نے معیشت کے پورے سیکٹرز جیسے سفر اور سیاحت کو بند ہونے پر مجبور کر دیا ہے۔ بلیک سوان کے واقعہ کے بطور، عالمگیر وبا کی وجہ سے سرمایہ کاروں کی حیثیت سے مارکیٹ کے بڑے جانبازوں نے اپنے پورٹ فولیو کو متنوع بنانے اور محفوظ اثاثوں کی طرف پرواز کر جانے میں جلد بازی کی۔ عالمگیر وبا کے وابستہ اثرات بڑے جانبازوں کو تمام مالیاتی اثاثہ کے درجات کی سمت لے گئے ہیں، جو مجموعی مندی کی سمت لے گئے ہیں۔ عمومی طور پر، سرمایہ کاران ایسے اثاثوں پر زیادہ مالیت لگایا کرتے ہیں جو اضافی خطرے کی ابتلا کے ساتھ آنے والا زیادہ منافع حاصل کرنے کی بجائے ان کے گرنے کے خطرے کو محدود کرتی ہو۔ اس طرح انہيں زیادہ امکانی نفع پیش کرنے والے متبادل کی بجائے برائے نام خطرات والے محفوظ متبادل کا انتخاب کرنے کا زیادہ امکان ہے۔ مالیاتی مارکیٹ میں موجود سرمایہ کاروں کیلئے، اس سے مارکیٹ کی نقل و حرکت اور کورونا وائرس کی عالمگیر وبا پر رجحان کی سمت کی وضاحت کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔

متعلقہ مضامین