2022년 1월 9일

시장 분석

금리 인상이 글로벌 금융 시장에 미치는 영향은?

팬데믹이 상품과 서비스를 포함해 전반적인 경기의 흐름에 영향을 미치기 시작하자 정부는 양적 완화 정책을 시행하고 금리를 인하해 금융 시장을 안정시키려고 했습니다.

그러나 인플레이션 전망치가 전년 동기 대비 7% 증가하며 40년 이래 최고치에 달했고 이제 모든 관심은 연준의 금리 인상 및 테이퍼링(채권 매입 축소)에 쏠리고 있습니다. 

이제 이러한 강화된 통화 정책과 금리 인상이 올해 금융 시장에 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다. 

통화 쌍

우선 통화 시장은 재정 및 통화 정책 변화에 가장 먼저 반응하는 시장으로 꼽힙니다. 사실 금리 인상에 대한 기대는 이미 대부분의 통화 쌍 가격 변동에 영향을 미쳤습니다. 또한 2022년 연준이 여러 번 금리를 인상할 것이라는 기대감으로 달러에 대한 관심이 커졌습니다. 

일반적으로 금리가 높으면 달러의 가치는 상승합니다. 더 가치 있는 통화를 찾는 외국인 투자자에게 달러는 매력적인 선택지이기 때문입니다.

달러는 오미크론과 인플레이션에 대한 우려가 걷잡을 수 없이 커지는 가운데 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 일부 애널리스트는 최근 비트코인 가격이 금리 인상에 대한 우려로 인해 하락한 것으로 분석했습니다.

이러한 분석이 사실이라면 연준이 공식적으로 금리 인상을 발표할 때 비트코인 가격은 바닥을 칠 것이고 이는 암호화폐 시장에서의 기회를 뜻할 수도 있습니다. 

주식 시장

2021년 주식 시장은 눈부신 성과를 거두었으며 연준의 정책 변경이 다가오는 가운데 미국 지수는 신고점을 경신하고 있습니다.  

크게 봤을 때 금리가 높아지면 주가는 내려갈 것입니다. 금리가 높아지면 차입비용이 늘어나며 기업의 성장에 투자할 돈은 줄어들게 됩니다. 

마찬가지로 금리가 높아지면 빚이 있거나 주택 담보 대출을 받은 노동자 또한 더 많은 돈을 빚을 갚는 데 써야 합니다. 금융 시장에 투자하는 데 쓸 수 있을 자금을 말입니다. 따라서 높은 이율은 주식 시장 전반에 걸쳐 막대한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

그러나 팬데믹이 여전히 글로벌 금융 시장의 회복에 장애물이 되고 있기 때문에 인플레이션을 제한하는 것은 매우 중요합니다. 전문가에 따르면 금리 인상폭이 투자자들의 전망치를 크게 벗어나지 않는 한 금융 시장은 다소 안정적으로 상승세를 유지할 것입니다. 

그러나 이러한 전례 없는 시기에 시장은 확실히 예측할 수 없으며 변동성은 지금보다 더 커질 수 있습니다.

상품

상품은 달러의 실적에 매우 민감한 자산입니다. 금 가격은 다른 귀금속과 마찬가지로 수요와 공급에 의해 결정됩니다.

금 가격은 금리의 직접적인 영향을 받지는 않지만 미국 달러와 반비례하는 경향이 있기 때문에 금 시장에도 약간의 조정이 있을 것으로 보입니다. 

또한 과거 조정 내역을 보면, 금리가 오를 때 금 가격은 약세를 보였습니다. 이는 올해 첫 주 데이터로 입증되었습니다. 실제로 금 가격은 금리 이상이 임박했다는 뉴스에 따라 이미 조정 국면으로 들어섰습니다. 

바닥에 매수하려는 투자자로 인해 상승 모멘텀이 존재하긴 하지만 장기적으로는 약세를 보일 가능성이 높습니다. 

금리 인상으로 인해 미국 달러의 가치가 상승한다면 원유 시장 또한 타격을 받을 것을 예상할 수 있습니다. 원유는 미국 달러로 거래하기 때문에 달러가 오르면 국가의 원유 가격 또한 함께 오릅니다. 

이는 수요와 공급의 탄력성에 의한 주요 변동입니다. 많은 개발 도상국은 재정 상황이 열악하지만 원유의 주요 소비자이므로 원유 예산에 대한 통제를 강화하고 있습니다. 이는 결과적으로 유가 하락으로 이어질 수 있습니다. 

요약

금리 인상 발표는 이미 글로벌 금융 시장에 영향을 미치고 있습니다. 미국 달러는 환율이 오르면서 강세를 보일 수 있지만 다른 자산의 성장률은 둔화하기 시작할 수 있습니다.

주식 시장은 한 차례 약간의 건강한 변동성을 경험했지만 상품 가격은 크게 하락했습니다. 표면적으로 지수가 하락하기 시작하면 향후 주식 시장의 변동성은 더 커질 것입니다. 미국 달러를 제외한 통화 쌍 대부분은 유사한 반응을 보일 것입니다. 

모든 현상은 이러한 자산의 과거 변동 경향과 관련이 있습니다. 그러나 투자자는 팬데믹을 고려해 다른 결과에도 대비해야 합니다. 

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